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东城药业投资米度生物获市场认可 核药业务助业绩高增-上海龙柱

东城药业投资米度生物获市场认可 核药业务助业绩高增

《电鳗财经》文 / 杨力5月25日,东城药业发布公告,其全资子公司安迪科和/或其关联方投资人与米度生物及其股东世康控股、南京米安北、南京云米签署《关于米度(南京)生物技术有限公司投资意向书》,投资人拟通过增资及收购世康控股持有的米度生物48.31%股权的方式投资米度生物。资料显示,米度生物成立于2012年11月29日,注册资本1965.2357万,法定代表人李新平。米度生物是国内最早成立的以分子影像技术为特色的医药研发CRO科技服务企业,针对放射性药物提供从早期开发、CMC、临床前、临床及注册申报的一站式服务。米度生物目前股权结构为世康控股持有48.31%股权,南京米安北持有35.07%股权,及南京云米持有16.62%股权。根据协议内容,米度的企业价值估值为不高于2亿元人民币,投资后估值为不高于2.1亿元人民币,投后预计持有米度生物48.31%股份。机构投资者看好此次投资东诚药业在公告中表示,公司基于战略规划和经营发展的需要,签署本次投资意向书。利用目标公司在分子影像技术中特色示踪技术的优势,精准定量、定性地确定新药的靶向准确性及药物的有效性,为公司创新药物的决策确定及研发管线的战略规划奠定基础;同时利用目标公司在核药转化方面的资源和经验,为公司核药在研新药提供一站式CRO服务,进一步促进公司在研新药转化效率,加快新药进入市场的速度。本次投资有利于公司发挥协同效应,巩固公司在核药行业的市场地位,符合公司长期战略发展。事实上,一些机构投资者也看好此次投资。在东诚药业(002675,股吧)发布投资意向书后,有机构投资者发布研报认为,东诚药业通过投资米度生物,利用米度生物在分子影像技术中特色示踪技术的优势,精准定量、定性地确定新药的靶向准确性及药物的有效性,有望为公司研发管线的战略规划提供进一步方法;同时利用米度在核药转化方面的资源和经验,为公司核药在研新药提供一站式CRO服务,进一步促进公司在研新药转化效率,加快新药进入市场的速度。另外,此次投资有利于公司发挥协同效应,巩固公司在核药行业的市场地位,符合公司长期战略发展。业内人士认为,东诚药业的核药研发管线中孕育有潜力大产品,看好该公司未来核药发展。东诚药业的核药管线中铼[188Re]依替膦酸注射液(骨转移疼痛)、氟[18F]化钠注射液(骨转移诊断)、99mTc标记美罗华(99mTc-SLN-F)、[18F]氟丙基甲酯基托烷注射液(帕金森诊断)、BNCT疗法(硼中子俘获治疗癌症新领域)以及钇[90Y]微球(肝癌治疗)等产品,将承载国内核药发展的重任,未来随着国内核医学市场的潜力的释放,未来这些产品上市后有望为该公司带来丰厚业绩。商誉减值曾拖累业绩增长财报显示,目前东诚药业有三大业务板块:1、原料药业务板块:公司作为专业的肝素API生产商和硫酸软骨素(药品级和膳食补充剂级)的全球供应商,销售网络遍布全球40多个国家和地区,在生化原料药行业内拥有领先地位。2、制剂业务板块:公司制剂产品管线丰富,拥有年产3000万支的冻干粉针剂生产线和多条固体制剂生产线(片剂、胶囊剂、颗粒剂、软胶囊剂、滴丸剂),产品全面覆盖抗凝、心血管、抗肿瘤、泌尿、骨科及抗感染等多个治疗领域。3、核医药业务板块:公司近年来重点打造从诊断用核药到治疗用核药的全产业链体系,全面布局诊疗一体化和精准医疗。另外,东城药业的核素药物产品丰富,包括诊断类正电子药物18F-FDG、单光子药物锝[ 99mTc]标记药物和其他药物尿素[ 14C]胶囊,治疗类药物云克注射液、碘[ 125I]密封籽源、碘[ 131I]化钠口服液等。2019年,东诚药业的全部收入来自制药,其中,原料药相关产品的收入占比为37.72%,制剂产品的收入占比为22.88%,核药产品的收入占比为35.5%;此外,东诚药业的境内收入占比为64.68%,境外收入占比35.32%。2019年,东诚药业的研发费用为8871万元,同比增长了36.94%;研发投入在营收中的占比为3.21%。2012年上市的东诚药业曾经历了高速增长阶段,2016年至2018年该公司的扣非后净利润增速分别为40.5%、42.47%和65.41%,但2019年该公司的扣非后净利润下滑了30.79%。不过,东诚药业的业绩出现大幅下滑是商誉减值所致。财报数据显示,2019年该公司计提中泰生物和大洋制药商誉减值1.72亿元,同时因南京安迪科剩余股权价值变动,造成公允价值损失0.70亿元(同比增加0.55亿元),导致公司利润出现大幅下滑。如果扣除该两项因素影响,该公司归母净利润同比增速约为35%。一季度业绩回升 核药业务潜力巨大事实上,在新冠肺炎肆虐的第一季度,东诚药业实现了较快的业绩增长。该公司公布的2020年一季度报告显示,实现收入7.14亿元,同比增长33.61%;实现归母净利润7387万元,同比增长14.49%;实现扣非后归母净利润7184万元,同比增长4.53%。核药产品业务是东城药业的主营业务之一,资料显示,2022年我国核药市场将超百亿。2017年国内核药市场规模达到44亿元,预计2022年市场规模将达到106亿元。我国核医学人均支出不到美国的1/10,未来提升空间巨大。业内人士认为,目前中国同辐和东诚药业作为国内核药市场的主要竞争者,合计占超过70%的市场,呈现双寡头竞争格局,竞争优势显著。东诚药业作为核药领域的后来者,于2015年开始通过外延方式快速抢占市场,目前拥有诊断、治疗等多个主要核药产品,其中PET/SEPCT显影剂竞争优势显著,云克注射液属于国内独家产品,东诚欣科是国内[125I]籽源和[14C]尿素胶囊的主要供应商,目前占据过国内30%以上的核药市场。另外,东诚药业在研产品线丰富,将为该公司中长期成长奠定了基础。事实上,此次东诚药业投资米度生物也获得了市场的认可。5月25日该公司发布投资意向公告后,当天该公司的股价上涨了6.09%。此外,自今年年初至5月25日收盘,东诚药业的股价上涨了14.59%,同期所属行业板块的涨幅为10.41%。《电鳗快报》